Aber natürlich hatte auch ein erfahrener Altmeister wie Buffett das Virus nebst Pandemie nicht auf der Rechnung. Und Corona verändert an den Aktienmärkten einiges, wenn nicht fast alles. Die Karten werden jetzt völlig neu gemischt. So fragt Buffett zum Beispiel, ob man künftig noch viele Flugzeuge benötigt. Mit der Beantwortung dieser Frage fällt natürlich der Wert von Flugzeugbauern wie Boeing oder Airbus.
Durch die Folgen von Corona haben etliche Aktiengesellschaften wie zum Beispiel Lufthansa, Boeing, Airbus und unter anderem auch etliche Autobauer und Zulieferer massiv an Wert verloren. Viele Firmen kämpfen inzwischen schlichtweg ums Überleben, was ohne staatliche Hilfe häufig nicht gelingen dürfte. Folglich müssen Anleger vor Erwerb eines einzelnen Titels sehr genau hinsehen, inwieweit das Geschäftsmodell durch Corona getroffen wird und wie viel Speck das jeweilige Unternehmen auf den Rippen hat. Insbesondere Firmen, die schon vor Corona Probleme hatten, droht wie zuletzt Vapiano die Insolvenz.
Unternehmen, die vom Virus profitieren
Aber es gibt am Aktienmarkt auch etliche Unternehmen, die von Corona profitieren. Am deutschen Aktienmarkt hat sich der Kurs des Kochboxherstellers Hellofresh im laufenden Jahr verdoppelt, während auch Drägerwerk (die Beatmungsgeräte herstellt) und Teamviewer (das Softwareunternehmen ist auf Homeoffice, Fernzugriff und Fernwartung spezialisiert) massiv zugelegt haben. Mit einem Plus von rund 80% wartet auch die Shop Apotheke auf, bei der Kunden online Medikamente einkaufen können.
Große Tech-Konzerne legen zu
An den internationalen Märkten haben vor allem die großen Technologiekonzerne zulegen können. Allen voran Amazon, die jüngst ein neues Hoch erreicht haben. Darüber hinaus sind Gesundheitsaktien, sogenannte Healthcare-Titel, in den vergangenen Monaten gefragt gewesen, so dass der Sektor sich deutlich besser als der Gesamtmarkt entwickelt hat.
Die Kursentwicklung der vergangenen Wochen ist allerdings nur ein Blick in den Rückspiegel.
Die Qualität zählt für Anleger
Die Frage für Anleger lautet jetzt: Welche Unternehmen dürften auch auf längere Sicht von den Auswirkungen der Pandemie profitieren, und bei welchen Aktien bestehen Risiken? Dabei kristallisieren sich drei Punkte heraus. Erstens: Qualität zählt. Es dürfte gefährlich sein, in die Biggest Loser zu investieren. "Für einige Unternehmen, zum Beispiel aus dem Tourismus- und Luftfahrtbereich, kommen die Liquiditätsspritzen möglicherweise zu spät", merkt Frank Fischer, CIO von Shareholder Value, an. Anleger sollten seiner Ansicht nach daher vor allem auf die Qualität des jeweiligen Geschäftsmodells schauen. Die Analysten von Goldman Sachs stellen heraus, dass in erster Linie Unternehmen mit starken Bilanzen profitieren werden.
Stabiles Geschäftsmodell und solide Bilanz
Auch für Fondsmanager Bert Flossbach sind bei der Unternehmensauswahl ein stabiles Geschäftsmodell und eine solide Bilanz entscheidend. Zweitens hat der durch Corona bedingte Lockdown in der ganzen Welt zu einem wahren Schub für Digitalisierung, Homeoffice und Online-Handel geführt. Davon werden Tech-Unternehmen auch noch profitieren, wenn das Virus besiegt ist. Die Analysten von Goldman Sachs und die anderer Häuser stufen daher den Technologiesektor als den langfristigen Gewinner der Krise ein.
Online-Handel gehört in jedes Portfolio
Frank Engels, Leiter des Portfolio-Managements bei Union Investment, erklärt: "Online-Handel, Digitaltechnik, Software, Gesundheit gehören mittelfristig in jedes Portfolio."
Womit wir beim dritten Punkt sind: Die Pandemie dürfte nicht nur kurzfristig, sondern auch mittel- und langfristig zu einer Aufwertung des Healthcare-Sektors führen. Nach Meinung von Michael Nicol, Fondsmanager bei Kames Capital, dürften Ausgabenkürzungen im Gesundheitssystem "wieder rückgängig gemacht werden", weil die Wähler ein belastbares Sicherheitsnetz im Gesundheitswesen nicht zuletzt für sich selbst forderten. Darüber hinaus kommt dem Gesundheitssektor laut Alex Gold von Fidelity auch die zunehmende Alterung der Weltbevölkerung zugute. Exportorientierte Branchen wie Autos werden indes auch langfristig nicht von Corona profitieren, dürfte die Globalisierung doch eher zurückgehen. Goldman Sachs favorisiert in Europa stattdessen Titel wie unter anderem Roche, ASML, Nestlé, Novo Nordisk oder SAP. pm, ots
Quelle: Börsen-Zeitung, Werner Rüppel
English version
Warren Buffett recently pulled the ripcord and sold his shares in all four major US airlines to his investment vehicle Berkshire Hathaway. The legendary investor admits that the investment was a "mistake". But of course, even an experienced veteran like Buffett was not prepared for the virus and pandemic. And Corona changes a lot, if not almost everything, on the stock markets. The cards are now being reshuffled completely. For example, Buffett asks whether many more airplanes will be needed in the future. With the answer to this question, the value of aircraft manufacturers such as Boeing or Airbus will naturally fall.
As a result of Corona, a number of public limited companies such as Lufthansa, Boeing, Airbus and, among others, a number of car manufacturers and suppliers have lost a great deal in value. Many companies are now simply struggling to survive, which is often not likely to happen without state aid. As a result, before buying an individual stock, investors must look very carefully at the extent to which the business model is affected by Corona and how much fat the company in question has on its ribs. In particular, companies that already had problems before Corona, like Vapiano most recently, are threatened with insolvency.
Companies that profit from the virus
But there are also several companies on the stock market that benefit from Corona. On the German stock market, the share price of the cooking box manufacturer Hellofresh has doubled this year, while Drägerwerk (which produces ventilators) and Teamviewer (the software company specialises in home office, remote access and remote maintenance) have also made massive gains. The Shop Apotheke, where customers can buy medicines online, also posted an increase of around 80%.
Large tech groups are gaining ground
On the international markets, it is primarily the large technology groups that have been able to grow. Above all Amazon, which recently reached a new high. In addition, health care stocks, so-called healthcare stocks, have been in demand in recent months, with the result that the sector has performed significantly better than the market as a whole.
However, the price development of the past weeks is only a glance in the rear-view mirror.
Quality counts for investors
The question for investors is now: Which companies are likely to benefit from the effects of the pandemic in the longer term and which stocks are at risk? Three points emerge. First, quality counts. Investing in the biggest losers should be dangerous. "For some companies, for example in the tourism and aviation sectors, the cash injections may come too late," says Frank Fischer, CIO of Shareholder Value. In his opinion, investors should therefore focus primarily on the quality of the respective business model. Goldman Sachs analysts point out that companies with strong balance sheets will benefit most.
Stable business model and solid balance sheet
For fund manager Bert Flossbach, too, a stable business model and a solid balance sheet are decisive factors in selecting a company. Secondly, the lockdown caused by Corona has given a real boost to digitalisation, home office and online trading around the world. Tech companies will still benefit from this once the virus has been defeated. The analysts at Goldman Sachs and others therefore consider the technology sector to be the long-term winner of the crisis.
Online trading belongs in every portfolio
Frank Engels, Head of Portfolio Management at Union Investment, explains: "Online trading, digital technology, software and health belong in every portfolio in the medium term".
Which brings us to the third point: The pandemic is likely to cause the healthcare sector to appreciate not only in the short term, but also in the medium and long term. According to Michael Nicol, fund manager at Kames Capital, spending cuts in the healthcare system are likely to be "reversed" because voters are demanding a resilient safety net in the healthcare system, not least for themselves. In addition, according to Alex Gold of Fidelity, the healthcare sector is also benefiting from the ageing of the world's population. However, export-oriented industries such as cars will not benefit from Corona in the long term either, as globalisation is likely to decline. Instead, Goldman Sachs favours stocks in Europe such as Roche, ASML, Nestlé, Novo Nordisk and SAP. pm, ots, mei
Source: Börsen-Zeitung, Werner Rüppel